美豆美豆粕价格上涨，阿根廷大豆收获缓慢，加菜籽出口下降32.85%

假期期间，美豆、豆粕价格上涨，大豆贴水、天气情况等因素也对市场造成影响。此外，美国农业部月度供需报告及出口销售报告公布，阿根廷大豆收割进度及加拿大油菜籽出口数据更新。油厂大豆、豆粕库存、沿海地区油菜籽、菜粕库存数据也值得关注。

假期期间，美豆价格上涨0.98%至每蒲式耳1187.25美分；美豆粕价格上涨2.02%至每短吨333.2美元。

假期期间大豆贴水上涨约5-10美分。阿根廷降雨总体处于正常水平，预计下周美国中西部东部及三角洲地区将有降雨。巴西持续迎来降雨，阿根廷北部下周也将有降雨，总体仍处于正常水平。

分析师预计2023/24年度美国大豆期末库存为3.17亿蒲式耳，预估范围为3亿-3.4亿蒲式耳；巴西2023/24年度大豆产量预计为1.5168亿吨，预估范围为1.48亿-1.55亿吨；阿根廷2023/24年度大豆产量预计为5048万吨，预估范围为5000万-5200万吨。

截至3月28日当周，美国2023/2024年度大豆净出口销售量为19.4万吨，前一周为26.4万吨；2024/2025年度大豆净出口销售量为0吨，前一周为12万吨。

截至4月5日当周，阿根廷大豆收获进度为2%，去年同期为3%，五年平均进度为13.4%。

截至3月31日美短价格，加拿大当周油菜籽出口量为2.8万吨，截至本作物年度，累计出口量达395万吨，同比下降32.85%。

截止3月29日当周美豆美豆粕价格上涨，阿根廷大豆收获缓慢，加菜籽出口下降32.85%，125家油厂实际大豆压榨量152.24万吨，开工率44%，较预期高1.25万吨。大豆库存311.34万吨，较上周增加5.05万吨，增幅1.65%，较去年同期减少10.99万吨，减幅3.41%；豆粕库存31.28万吨美豆美豆粕价格上涨，阿根廷大豆收获缓慢，加菜籽出口下降32.85%，较上周减少10.94万吨，减幅25.91%，较去年同期减少28.44万吨，减幅47.62%。

截至3月29日，沿海主要油厂菜籽库存30.2万吨，较前一周减少6.9万吨；菜粕库存3.36万吨，较前一周减少400吨。

假期期间，美豆、巴西大豆贴水双双上涨，累计涨幅约16-20美分，预计后市尤其是远期合约仍将高开。但假期过后油厂开工率将有所提升，大豆、豆粕库存将逐步进入库存重建周期。假期期间现货市场并未明显跟随外盘，预计近月仍可能存在一定压力。

远月大概率高开美短价格，但利好作用持续时间有限，建议大涨后继续做空05合约。

大豆与油菜籽价差持续下跌扩大，反弹至RM59/79。

期权策略方面，可考虑买入M2409-P-3300卖出M2409-P-3100卖出M2409-C-3500，买入RM2409-P-2700卖出RM2409-P-2500卖出RM2409-P-2900逐步离场，短期内观望为主。

和讯股票撰稿人

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